昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股股东(dōng)及执行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被(bèi)申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议项下的回购承(chéng)诺(苏修是什么意思，苏修是什么意思nuò)及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾(céng)经(jīng)的战略投(tóu)资(zī)者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家(jiā)印(yìn)个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立(lì)场，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要(yào)集中(zhōng)在近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续(xù)强劲的(de)劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初(chū)意(yì)外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期(qī)松动的表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的(de)回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对苏修是什么意思，苏修是什么意思大(dà)宗商品整(zhěng)体形(xíng)成(chéng)压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不(bù)及(jí)同(tóng)为避险资产的美元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市场就年(nián)内(nèi)美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的环(huán)境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域(yù)的压(yā)力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币(bì)政策和(hé)避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联(lián)储(chǔ)年(nián)内降(jiàng)息的(de)预期(qī)下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲(chōng)击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪(xù)升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更大(dà)，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师(shī)橙看来(lái)，当下(xià)市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是就大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的(de)预(yù)期(qī)会(huì)逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望存(cún)在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会(huì)由于工业(yè)品相对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)持续大(dà)幅(fú)走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌(diē)而被(bèi)提(tí)振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基(jī)本(běn)面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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