大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài23岁属什么生肖)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复(23岁属什么生肖fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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