今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

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