美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(fēng)险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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