华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美(měi)国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的(de)资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别>

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均(jūn)低于(yú)各自(zì)的资产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足(zú)股东的(de)支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利(lì)益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披(pī)露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的激(jī)进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上市公司(sī)董事(shì)会(huì)中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完(wán)全可(kě)以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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