投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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