总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官网也发(fā)布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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