芦哲 首席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的(de)因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也(yě)是(shì)抬高失业率的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的(de)生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加(jiā)只能(néng)解释(shì)当前(qián)青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年(nián)同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)主要(yào)是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能(néng)忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业(yè)率上(shàng)升一(yī)定(dìng)是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势要(yào)好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工(gōng)作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受教育程(chéng)度(dù)也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需(xū)要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各行业(yè)的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年(nián)青年(nián)就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本(běn)一(yī)致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务(wù)业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带(dài)来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明(míng)显改善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就(jiù)业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局(jú)披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的(de)劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此(cǐ)前(qián)十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一(yī)是调(diào)查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内(nèi)。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口(kǒu)数(shù)量为(wèi)出发(fā)点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国(guó)月(yuè)度劳动力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗情况，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分(fēn)之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结(jié)构数(shù)据的(de)差异仍然(rán)存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业(yè)就(jiù)业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司(sī)

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