昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据(jù)美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于(yú)国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业(yè)共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低(dī)于(yú)市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎ艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机n)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长(zh艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内(nèi)下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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