3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内持(chí)续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持(chí)续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一(yī)季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生商(shāng)品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增速。从经(jīng)济_D是什么意思，_3是什么意思增长来(lái)看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力和_D是什么意思，_3是什么意思ht: 24px;'>_D是什么意思，_3是什么意思强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结合(hé)起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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