今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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