尽(jǐn)管周五大(dà)幅(fú)反弹，中证(zhèng)TMT指数自(zì)4月(yuè)10日以来(lái)累(lèi)计最(zuì)大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史为(wèi)鉴(jiàn)今年大概(gài)率演化为TMT大年(nián) 机构预计(jì)5月(yuè)见底后将迎(yíng)“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”且大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高 逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招商策略张夏在(zài)4月23日研(yán)报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调整幅度(dù)已经(jīng)达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传(chuán)媒和电子自(zì)年初以来(lái)的涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于万(wàn)得全A的(de)表现。由于今年出现了以(yǐ)AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨(zhǎng)且有明显(xiǎn)超额收益，那(nà)么(me)今(jīn)年演化为TMT大年的概率已经非常大。

　　2000克是多少斤啊alt="TMT迎逢(féng)低加仓良机！以史为鉴机(jī)构预计(jì)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高，核心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108819.png">

　　进一步来看(kàn)，若参考历史的调(diào)整时间(jiān)和幅(fú)度，可能(néng)这(zhè)一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大年(nián)的(de)规律和应(yīng)对策(cè)略，其中TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开(kāi)始的时间来看，每(měi)年(nián)四月份到九、十月份期间(jiān)会有一波主升。数据(jù)显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底七月(yuè)初，到了2014年、2019年提前到5月(yuè)下旬六月(yuè)初(chū)，2020年调整比(bǐ)较早，见(jiàn)底(dǐ)也比较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为(wèi)，在学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻势开始(shǐ)的时(shí)间越(yuè)来越(yuè)早。对此，有(yǒu)业内人(rén)士预计(jì)，基本在一季报披露结束后(hòu)，假设按(àn)此速度再调(diào)整一段时(shí)间，估计(jì)在(zài)5月(yuè)基本见底后将迎来(lái)“盛夏攻势(shì)”。而面对(duì)TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。2000克是多少斤啊

　　以(yǐ)史为鉴盛夏攻势(shì)或由(yóu)计算(suàn)机转(zhuǎn)电(diàn)子（从(cóng)应用到硬(yìng)件） 关注(zhù)短(duǎn)期维度业绩(jì)可能超(chāo)预期的(de)AI赋(fù)能消(xiāo)费电(diàn)子(zi)板块受益标的。

　　今年业绩密集披(pī)露期结束后，若随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以及政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻(gōng)势还会创(chuàng)新高。考虑今年年初春季躁动是计算机占优，招商证券(quàn)张(zhāng)夏认为(wèi)按照(zhào)历史经验，要(yào)么(me)计算机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用(yòng)到(dào)硬件、如2010年、2019年），要么计算机(jī)强者(zhě)恒强(qiáng)。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认(rèn)为(wèi)，伴随二季度业绩(jì)窗口期的到(dào)来，市场表现(xiàn)将更(gèng)贴合业绩的相对(duì)优势，维(wéi)持(chí)TMT是全年主线的判断(duàn)，并建议关注短期维度业绩可(kě)能超预期的(de)部分消费板块(kuài)，电子(zi)行业有望体现(xiàn)出(chū)相对优势。

　　从细分环节(jié)进一(yī)步来看，广发策略4月17日(rì)研报指出，电子行(xíng)业在ChatGPT产业(yè)链中主要分布位于(yú)AI服(fú)务器及(jí)相关电子(zi)产品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略(lüè)认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模型进行训练/推理(lǐ)的算力载体和基(jī)础。数据量(liàng)和算力的(de)提(tí)升明显拉升了AI服务器中存储芯片、光模(mó)块/光芯片、PCB基板等电子(zi)产(chǎn)品的量与价，给相(xiāng)关电子(z2000克是多少斤啊i)厂商带来了机会。国海(hǎi)证券同样(yàng)在研(yán)报中指出(chū)，维持TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本(běn)面的确认，估值修复尚未结束。

　　国(guó)联证券4月20日(rì)研报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来(lái)越广，对(duì)于(yú)算力的需求将呈现指数(shù)级增长(zhǎng)，且(qiě)AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国(guó)芯科技(jì)等(děng)AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光(guāng)模块、光芯片(piàn)等领域，东北证券4月16日(rì)研报表示(shì)，AIGC正(zhèng)在催化前述光通(tōng)信(xìn)重要环节，相关公司(sī)将深度受益AI带来的增量需求。建议关注国产光模块龙头公司(sī)：中际(jì)旭创、新(xīn)易盛、光迅科技(jì)；高(gāo)速光引(yǐn)擎(qíng)光器件核心供应商天孚通信；国产光芯片领(lǐng)军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在(zài)4月21日研报中同样看好AI服(fú)务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价(jià)值量是普(pǔ)通服务器的(de)价值量的5~6倍，随着AI大(dà)模型和应用的落地，市(shì)场(chǎng)对AI服务(wù)器的需(xū)求日益增加，市场扩(kuò)容在即，建议(yì)关注沪电(diàn)股(gǔ)份(fèn)、生益科技(jì)、联瑞新材、生益(yì)电子、兴森科技等企(qǐ)业。

　　另一方面(miàn)，对于(yú)相关电子产品，广发策略表(biǎo)示，电(diàn)子厂商亦(yì)有望受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应(yīng)用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等终端设(shè)备打开新成长(zhǎng)空(kōng)间。此外(wài)，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认为，AI赋(fù)能消(xiāo)费电(diàn)子趋(qū)势明确(què)，估值重塑逻辑逐(zhú)步(bù)验证，关注消费电子景(jǐng)气拐点。

　　对(duì)此，国(guó)信(xìn)证券4月17日研报(bào)建议，AI创(chuàng)新持续催(cuī)化，关注AIoT设备及服(fú)务器(qì)产业链(liàn)。其中，具(jù)备AIGC大语言模型(xíng)接(jiē)入潜力的AIoT设备(bèi)产业链，包括(kuò)海康威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全(quán)球算力需求爆(bào)发式增长(zhǎng)的AI服务器产业链，包(bāo)括工业富联(lián)、沪电股份、环旭电子、东山(shān)精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发(fā)催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利(lì)谱、创维数(shù)字等；4）景气(qì)度筑底、消费复苏预(yù)期强化的智能手机产业(yè)链，包括光弘(hóng)科技(jì)、闻泰科技、传音控股、顺络电子(zi)、东山精密等。

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