今年以来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基金一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策(cè)优化(huà)下的(de)消(xiāo)费和地产、预(yù)期(qī)反转修(xiū)复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基金（不同份(fèn)额(é)分开统计(jì)，下同(tóng)）中(zhōng)含“港(gǎng)”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科(kē)技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了对港股的(de)投资力(lì)度(dù)，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股(gǔ)份、中(zhōng)国南(nán)方航空股(gǔ)份、华(huá)电国(guó)际(jì)电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一年(nián)持有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和(hé)市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码储过于(yú)强硬的紧缩(suō)预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了(le)加(jiā)息进入(rù)尾部区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控，国内政策(cè)积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字(zì)经(jīng)济的(de)代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的(de)投(tóu)资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合(hé)能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相关(guān)模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工(gōng)智能赋(fù)能各个(gè)行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大(dà)部(bù)分的(de)企业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中国(guó)内地(dì)经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下港股公(gōng)司(sī)下半(bàn)年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估值仍将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受(shòu)情绪影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速(sù)增长的红利中，但是随着中报(bào)业绩的释(shì)放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的(de)龙头公司可能会出现一(yī)定的调整，但(dàn)是通过自下而(ér)上的方式(shì)生物医(yī)药行业仍将有机会(huì)选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速(sù)扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强(qiáng)外弱”及加(jiā)息周期临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步(bù)宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下，中国资(zī)产(chǎn)的(de)吸(xī)引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估(gū)值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆(gān)弹(dàn)性大、前(qián)期(qī)降本(běn)增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预(yù)测有较大上修(xiū)空间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技(jì)术(shù)/产品储备(bèi)以(yǐ)迎接下一(yī)轮的(de)收入(rù)扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可选消费、部(bù)分(fēn)医(yī)药等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关(guān)注在未来经济周期(qī)中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度(dù)有(yǒu)拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)持续性超(chāo)预期的(de)行业。供(gōng)需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码