公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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