今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)刚结婚是不是会天天做宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背刚结婚是不是会天天做(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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