本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大(dà)都是(shì)垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成(chéng)电路(lù)产业发展规(guī)划及(jí)“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为(wèi)国内(nèi)面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利(lì)润(rùn)来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅下滑(huá)，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲(xián)置后利润(rùn)重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较(jiào)低的(de)那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品(pǐn)的设(shè)计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决(jué)方案能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的核(hé)心环(huán)节，目的(de)是(shì)将(jiāng)正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更(gèng)进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过(guò)程中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式(shì)代工解决方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传(chuán)感和传(chuán)输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模(mó)扩(kuò)大太(tài)快，折旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下(xià)游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那些(xiē)已经规模化完(wán)成有利润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回(huí)许(xǔ)可(kě)的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及(jí)其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游(yóu)服装行业景(jǐng)气(qì)度也(yě)一般(bān)，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继续(xù)独立经营上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车行(xíng)业(yè)的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站等客户，提供营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算很差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企营销系(xì)统为(wèi)主，基本(běn)没什么(me)研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份(fèn)主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务。电力工程(chéng)技术服务占(zhàn)主营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利润来源(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音yuán)。电力(lì)工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智(zhì)能手机、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主(zhǔ)营(yíng)业务为(wèi)射频前(qián)端芯(xīn)片及(jí)模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全(quán)套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的(de)设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计(jì)能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等(děng)。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是(shì)大量(liàng)研(yán)发投入，但高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极(jí)低，远低于(yú)同行业公(gōng)司(sī)，但一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音即(jí)便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回(huí)到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极(jí)高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在(zài)无法判(pàn)断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互联(lián)网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运(yùn)营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提(tí)供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决方案及云终端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品的综合型(xíng)中间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖(mài)视频(pín)会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量(lià一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ng)已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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