今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作(zuò娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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