今年(nián)以来(lái)，港(gǎng)股走势(shì)可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计(jì)，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动(dòng)权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方向的(de)基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济(jì)呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在(zài)一(yī)季度(dù)加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利(lì)精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发(fā)现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧(ōu)港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不(bù)同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份、浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市华电国(guó)际电(diàn)力(lì)股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开发等领域(yù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动中上(shàng)行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经(jīng)济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市(shì)场需求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市xiǎn)事件已经让美(měi)联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风(fēng)险事件(jiàn)对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济(jì)的代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互联网和(hé)先(xiān)进制(zhì)造，在(zài)经历了(le)过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区(qū)域，具有良好的(de)投资性价比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合(hé)能(néng)力(lì)，通过推出(chū)人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人(rén)工(gōng)智能赋能各(gè)个(gè)行业的元(yuán)年，我们中长期看(kàn)好港股数字经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是由(yóu)于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行(xíng)业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超跌(diē)时，将会有较好的(de)买入(rù)机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行(xíng)业(yè)快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四季度集采的(de)预(yù)期，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但(dàn)是通过自下而(ér)上的方(fāng)式(shì)生物医药行业(yè)仍将有机会(huì)选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计(jì)港股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也(yě)即浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定性(xìng)因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强外(wài)弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近(jìn)尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引力(lì)有望进一步(bù)凸显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机会：由于中国经济(jì)修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大(dà)上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有(yǒu)长(zhǎng)期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会(huì)，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经(jīng)济周(zhōu)期(qī)中上行(xíng)风(fēng)险显著大于下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期(qī)的行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的(de)机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市