财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗(guó)长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评(pín导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗g)估利率等(děng)降低负债端成本。

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