芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影(yǐng)响青年失(shī)业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素(sù)是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增(zēng)加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动(dòng)力的(de)变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的分母基(jī)本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就(jiù)业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业(yè)形势好于(yú)去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经(jīng)济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一(yī)般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀(pān母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大(dà)失(shī)业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部(bù)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年(nián)失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业(yè)大(dà)量(liàng)流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业(yè)、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年(nián)青年就(jiù)业流(liú)入(rù)的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变(biàn)动与行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各行业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代(dài)指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前(qián)三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房(fáng)地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖，但对于(yú)三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或(huò)成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预(yù)计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三(sān)战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特(tè)别说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会(huì)经济活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国(guó)年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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