看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yó韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股u)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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