近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管(gu晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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