本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加速(sù)布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金(jīn)四家(jiā)公募(mù)基(jī)金公司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金外，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩(jì)和(hé)估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立(lì)以(yǐ)来(lái)回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有(yǒu)震(zhèn)荡下(xià)跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北(běi)交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(zhǎng)线资金布(bù)局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发展的(de)依然是市场本身较差的流动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除(chú)了(le)继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪(hù)深(shēn)市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然(rán)延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长速度，发展整体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策(cè)的密集发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的(de)个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一(yī)定(dìng)的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们(men)选择杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还(hái)不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性较大。

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