总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zh二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代ā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ET二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代F市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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