今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司、科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容售机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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