美国银行业危(wēi)机持续！

　　危机升(shēng)级(jí)，美(měi)地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美(měi)东(dōng)时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括(kuò)资产出(chū)售，可(kě)能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此(cǐ)聘(pìn)请多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是(shì)继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地(dì)区银行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体称该(gāi)行考虑包括(kuò)出售(shòu)在(zài)内的战略选择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾(yú)4％的该(gāi)行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋(yáng)合众银行发布声明确(què)认了(le)周(zhōu)三的(de)媒体消息(xī)，称在和多(duō)位潜在(zài)的投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月(yuè)以来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后，该行并未经历超(chāo)出正常水平的(de)存款流失。

　　但西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众银行股(gǔ)价(jià)继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少(shǎo)熔断(duàn)暂(zàn)停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该(gāi)行(xíng)磋商出(chū)售资产等战略选项的媒体报道(dào)“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该(gāi)行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太平(píng)洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危(wēi)机(jī)火上浇油(yóu)的(de)第(dì)一地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳(nà)斯达(dá)克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米bào)11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合(hé)众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收(shōu)跌(diē)38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院(yuàn)银(yín)行委员会就近期大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会。会(huì)上，银行(xíng)监管(guǎn)专家表示，管理不善是导致破(pò)产的主要原因。美国(guó)商会(huì)副主席托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银行和第(dì)一共和银行有非常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银(yín)行专注于资(zī)本(běn)密(mì)集(jí)型的科技以(yǐ)及生(shēng)物医学初创企业；第一共和银(yín)行集中于财(cái)富管理(lǐ)；而签(qiān)名银行则有大量的(de)数字资产风险。在听证会上(shàng)，专家们明(míng)确将最近银行(xíng)倒闭潮归咎(jiù)于(yú)行政管理不善(shàn)，同时他(tā)们担心银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联(lián)储存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据外媒(méi)援引知(zhī)情人士周四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近几天银行股(gǔ)大幅波(bō)动背后存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将(jiāng)监控“健康银行面(miàn)临的(de)做空压力”。美股地区(qū)银行股本周大幅(fú)下(xià)跌(diē)，西太(tài)平洋合众银行累(lèi)跌(diē)近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通过(guò)做空某些(xiē)地(dì)区银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足(zú)，近(jìn)几日(rì)，做空(kōng)活动(dòng)增加(jiā)和(hé)股市(shì)波动(dòng)已引起官(guān)员(yuán)及监管机构越来越(yuè)多的(de)关(guān)注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示，在(zài)美(měi)国银行体(tǐ)系动荡之际(jì)，近一半的(de)美国人担心他们在银行或其他金(jīn)融机构账户(hù)上的钱的(de)安全。总(zǒng)共有48％的(de)美国成年人表示他们(men)担心(xīn)自己的钱，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据相似。当时有(yǒu)45％的(de)美国成(chéng)年(nián)人表示，他们非常或中(zhōng)度担(dān)心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行(xíng)业较(jiào)为平静的(de)时(shí)期测(cè)量过这一数(shù)据，但2008年12月的数据(jù)显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存款安(ān)全(quán)的(de)高度担忧(yōu)可能并非美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无(wú)人机袭击，并引发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞(zhuàng)击了(le)该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后(hòu)发(fā)生爆炸(zhà)并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两起(qǐ)事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布(bù)加息25个基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央行召开货(huò)币政策会议(yì)，决定将欧元区三大关键利率(lǜ)均(jūn)上调25个(gè)基点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率(lǜ)从本月180寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米0日起分别(bié)上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续(xù)7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过(guò)专家预计(jì)，要将(jiāng)通胀率降(jiàng)至2％的目标还(hái)需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经(jīng)济衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大(dà)幅走低带动，内盘原油“五一”假期后(hòu)跳(t80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米iào)空低(dī)开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续(xù)第10次加(jiā)息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这(zhè)一区(qū)间仅(jǐn)略低于(yú)2008年大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦(lún)特原油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷(fēn)表示，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油市场自身基本(běn)面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多(duō)体现的是金融属性。一方面，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)，市(shì)场对连(lián)续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现破产(chǎn)银行，造(zào)成美(měi)国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)组(zǔ)组长于芃(péng)森说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原油分(fēn)析师高健告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，近(jìn)期海外(wài)宏观集(jí)中避险，主(zhǔ)要还是(shì)与美国银(yín)行危机事件有关(guān)。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心(xīn)该问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美国白宫(gōng)对此发(fā)布(bù)的一份(fèn)评(píng)估文件警告(gào)称，如果不提(tí)高债务上限，美国经(jīng)济将面临(lín)严重后果，在三种预期情形下，美国经(jīng)济都(dōu)将(jiāng)进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中避险状态，对(duì)股(gǔ)市和商品等(děng)风险(xiǎn)资产带来(lái)短(duǎn)期情(qíng)绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现，叠(dié)加(jiā)债务上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观层面的不(bù)确定性较大(dà)，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演(yǎn)化成趋(qū)势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级别演(yǎn)变成(chéng)周度级别的拉升行情。如果这(zhè)种情况出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势(shì)。近期市场的(de)关注点(diǎn)集(jí)中在宏观(guān)情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前(qián)值53.5。海证期货能(néng)化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美(měi)国制造业(yè)、服务业以及(jí)综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升(shēng)和通胀居高(gāo)不下的情况下，美(měi)国经(jīng)济难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力市(shì)场逐渐(jiàn)降温，经(jīng)济面(miàn)临的风险正在(zài)上升(shēng)。而在此(cǐ)次美联储议息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏鹰(yīng)派，称美联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目(mù)标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方(fāng)面探索货(huò)币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月(yuè)初之(zhī)前(qián)高利率带来的(de)风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩(suō)政策，回(huí)归(guī)宽松。目前(qián)市场的(de)关注点(diǎn)在于美联储是否(fǒu)会在接下来(lái)的议(yì)息会议中暂停加息(xī)，以及降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面(miàn)连(lián)续(xù)大跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高的相似性。高健表示，共同(tóng)点(diǎn)是在银行业(yè)危机的背(bèi)景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪升温(wēn)引发盘面快速下跌。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部(bù)分债务上限的加成(chéng)；二是(shì)当前原(yuán)油基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮原油(yóu)大跌有较(jiào)高的参考性。3月下旬(xún)原油(yóu)止跌(diē)回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高(gāo)位筑顶后回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现(xiàn)是连续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否(fǒu)会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原(yuán)油尚不具备持续大幅下滑的基(jī)础(chǔ)。本周美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国(guó)即将进(jìn)入夏季(jì)用油高峰，市场(chǎng)预期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特(tè)为首的中(zhōng)东产油国为稳(wěn)定(dìng)油价进(jìn)行着各(gè)种努力(lì)，虽(suī)然实际(jì)落地情况仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上(shàng)市(shì)场(chǎng)再度(dù)进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，随着超卖(mài)情绪(xù)的(de)逐步(bù)释放，原油(yóu)供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主，价(jià)格(gé)的突破上行仍需其他(tā)利多因(yīn)素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格向(xiàng)下逼近年内低(dī)点，短线观察前低的支撑力度。未来(lái)能否驱动原油破位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延(yán)情况，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线(xiàn)级别的(de)行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不到(dào)实质性(xìng)大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美(měi)联储年内加息基本全部(bù)落地，后(hòu)期(qī)将(jiāng)不再存(cún)在加(jiā)息对大(dà)宗商品压制的(de)预(yù)期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美(měi)联储连续(xù)大幅(fú)加息后对(duì)市场的(de)影响仍需(xū)一段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部(bù)可能已经出现，但市(shì)场的底部仍(réng)需(xū)要观察(chá)。基本(běn)面上，市场对经济衰(shuāi)退的担(dān)忧仍(réng)未结束，需(xū)求会下(xià)降多少(shǎo)也尚(shàng)未有明(míng)确的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即(jí)将到来，短期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端(duān)拖累(lèi)沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下(xià)跌拖累，沥(lì)青期货假期后(hòu)首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较(jiào)原油(yóu)而(ér)言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委(wěi)内瑞拉(lā)石油有关的交易(yì)许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青(qīng)分(fēn)流至(zhì)欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥(lì)青原料供应(yīng)减少(shǎo)，稀释(shì)沥青(qīng)贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而减缓了成本(běn)端原油价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需求未有明显回暖(nuǎn)，沥(lì)青基(jī)本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥(lì)青供应端总计(jì)划(huà)排(pái)产量为285.0万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生(shēng)产供应(yīng)造成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配(pèi)额炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国(guó)内沥青产能利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华北(běi)部(bù)分地炼(liàn)维持停产(chǎn)状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开(kāi)工率持续回升，尽管(guǎn)近(jìn)期随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青供(gōng)应(yīng)仍(réng)处于(yú)相对偏高(gāo)水平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥(lì)青(qīng)利(lì)润压缩限制生产积(jī)极性，叠(dié)加原料稀(xī)释沥青短缺的问题(tí)持(chí)续，5月份国内沥青(qīng)供(gōng)应存在(zài)收(shōu)缩预(yù)期(qī)，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季(jì)，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方(fāng)需(xū)求仍(réng)没有较好的表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现(xiàn)稍好但占(zhàn)比(bǐ)较小，整体需求(qiú)一般(bān)。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的回升(shēng)，道路施工项目逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求会(huì)继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期沥青(qīng)价格波动的主要逻(luó)辑(jí)在于成(chéng)本(běn)端(duān)原油(yóu)，短期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险(xiǎn)事件以及衰退预(yù)期的压力(lì)，预计(jì)原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背(bèi)景下，沥青价格也难有(yǒu)较(jiào)强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为(wèi)，当下(xià)沥(lì)青估值处(chù)于(yú)偏低位，炼厂(chǎng)生(shēng)产成本下移，沥青(qīng)综合加工利润或将有所增长。另外(wài)，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍处(chù)历史偏低水平(píng)，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建(jiàn)议逢(féng)低做多(duō)裂(liè)解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料(liào)供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易日，聚(jù)酯(zhǐ)链跌(diē)幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大(dà)幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨(dūn)，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成(chéng)本(běn)端(duān)让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工率上升(shēng)以及聚酯开工(gōng)率下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰(rǎo)动加大(dà)了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研(yán)究院能(néng)化组(zǔ)组长谢雯告诉(sù)记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改(gǎi)善(shàn)；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流(liú)明显回升(shēng)，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需求负(fù)反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格局(jú)将(jiāng)慢慢(màn)发生改变，PX与石(shí)脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开(kāi)工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重(zhòng)启，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时(shí)，全(quán)球汽(qì)油(yóu)裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需(xū)求(qiú)也不再有(yǒu)增量(liàng)。PX与石脑油价差在(zài)4月时高达(dá)470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年内有三套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国(guó)内(nèi)比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等有检修(xiū)计(jì)划，但由(yóu)于高加(jiā)工差(chà)下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际检修力(lì)度(dù)有待观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应(yīng)有小(xiǎo)幅增(zēng)加预期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨回(huí)升(shēng)至198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供需依然偏(piān)松。”福能期货能化(huà)分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表(biǎo)示，目(mù)前来看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存在提前备(bèi)货行为。同(tóng)时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于带动(dòng)部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负(fù)荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分(fēn)析称，由(yóu)于亚洲(zhōu)多(duō)套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结(jié)束，PX开工率回(huí)升明显，而国内(nèi)部分PX装置(zhì)负(fù)荷处(chù)于(yú)上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋于(yú)宽松。同时，调油需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃库存较(jiào)高(gāo)，需(xū)求饱和，抑(yì)制(zhì)芳烃美亚价差进一步(bù)扩大(dà)，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后(hòu)续需关注原油价(jià)格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生(shēng)。若(ruò)原(yuán)油价格企(qǐ)稳、调油需求(qiú)再起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空(kōng)可(kě)能会慢(màn)慢发生改变(biàn)，例如(rú)5月4日国内开盘后(hòu)油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的(de)织造、加弹开(kāi)工(gōng)率(lǜ)也出现了周度回(huí)升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延续。从价格走势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月(yuè)合(hé)约(yuē)跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米