财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全(quán)球地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计(jì)，以及积(jī)极的(de)渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出(chū)，下(xià)游(yóu)零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和(hé)周(zhōu)大生1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(shēng)等，具体(tǐ)情况如下：

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