近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù嫦娥二号拍到外星人已经证实)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行文件(ji嫦娥二号拍到外星人已经证实àn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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