在锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才(cái)有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货(huò)余额(é)均在下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字-height: 24px;'>平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集(jí)装箱产品(pǐn)。

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