随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量(li流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点àng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点: 24px;'>流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表(biǎo)现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对明(míng)显。

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