本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信(x山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤ìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发(fā)展的首要(yào)因素，不过(guò)随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数(shù)基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北(běi)证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流动性的(de)增强和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业(yè)绩和(hé)估值双升(shēng)，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月(yuè)以来(lái)，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业(yè)的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续三(sān)年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然是(shì)市场(chǎng)本身较(jiào)差的(de)流动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致(zhì)其与沪深市(shì)场相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差(chà)异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数(shù)量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有(yǒu)必(bì)要完(wán)善转板制度(dù)，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平(píng)对于具备专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)细则》和(hé)《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的(de)力度(dù)，政策的(de)暖风(fēng)对(duì)整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市(shì)场长期(qī)发展的基(jī)石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不(bù)够多，市(shì)场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经济(jì)触底回(huí)升，和(hé)北交(jiāo)所快(kuài)速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得(dé)到估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权(quán)重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随(suí)之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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