看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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