30年“不(bù)败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之间出(chū)现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜(sōu)特(tè)的可转债搜(sōu)特转债今(jīn)天又是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有过如此低价可转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析(xī)认为(wèi)，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今(jīn)天也继续不乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持(chí)续回落，上(shàng)证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点(diǎn)。主要指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐(lè)领跌，大(dà)跌(diē)超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织服(fú)装、电(diàn)力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不(bù)过北上(shàng)资金却是逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退市

　　带崩整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债(zhài)市场(chǎng)

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转(zhuǎn)债没有(yǒu)出现(xiàn)正(zhèng)股和(hé)转债退市的(de)历史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁(suǒ)定面(miàn)值(zhí)退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝(lán)盾(dùn)转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而搜(sōu)特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已(yǐ)经暴跌19.75％。持(chí)续上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最(zuì)新收盘(pán)价0.56元，触发面(miàn)值退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退(tuì)市(shì)情(qíng)形(xíng)，以及(jí)可能(néng)面临的(de)违约。彻底带(dài)崩了整(zhěng)个(gè)低价(jià)转(zhuǎn)债，过去(qù)的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债(zhài)等跌超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低价(jià)转债(zhài)，而一年前市场还(hái)在关注“消灭”10遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用0元(yuán)以下可转债，一度没有转债价格低于100元。如(rú)今是多只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市(shì)场近(jìn)期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券(quàn)商、银行(xíng)等金融股带动(dòng)之下(xià)，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持续下(xià)行，今日又跌超(chāo)1％，失守(shǒu)3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻(fān)红(hóng)后(hòu)，市场持(chí)续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日策略点(diǎn)评表(biǎo)示，4月新增社(shè)融(róng)、新增信贷(dài)、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季度(dù)冲(chōng)量明显+票据利率下行遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比(bǐ)走(zǒu)高，冷热(rè)不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显(xiǎn)走弱，单月新(xīn)增创(chuàng)历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应(yīng)外，主(zhǔ)因C端新增存款转(zhuǎn)负(fù)；3）私人(rén)部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈利全(quán)年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财(cái)报数据(jù)反映的制(zhì)造(zào)业(yè)库存及产(chǎn)能周期(qī)位置看，弹(dàn)性(xìng)或(huò)有限。金融数据再次印证复苏成(chéng)色需(xū)巩(gǒng)固，或提(tí)升政策(cè)加码(mǎ)“恢复(fù)和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示，后续来看市场回(huí)落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于(yú)市场预期，除(chú)基数效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了外需，内需同样(yàng)在修(xiū)复下市场分子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政(zhèng)治局会(huì)议仍然(rán)强调稳增长，应对(duì)弱(ruò)复苏下流动性(xìng)大概率(lǜ)仍(réng)然维持(chí)宽(kuān)松，同样仍可能(néng)有增量(liàng)政(zhèng)策出台，对市场均(jūn)是(shì)呵护而(ér)非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美(měi)联(lián)储本轮加(jiā)息已至顶点，仍(réng)然存(cún)在区域(yù)银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部的分化(huà)，热(rè)门板(bǎn)块交易性的波(bō)动是(shì)指数调整主因，但在内需修复(fù)、外需韧性(xìng)，且国内政策呵护延续、外资流出(chū)压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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