自4月(yuè)下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净脱销什么意思啊，什么叫做脱销流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市(shì)场对上述板块投资(zī)价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善(shàn)的(de)预(yù)期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一(yī)步(bù)分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年(nián)一(yī)季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预期净利(lì)润增速(sù)来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势(shì)，配(pèi)置性价(jià)比较高，反映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名脱销什么意思啊，什么叫做脱销ong>

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的脱销什么意思啊，什么叫做脱销周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业(yè)龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势(shì)以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示(shì)，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需(xū)要看到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概(gài)率在二季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点。