大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度(dù)进大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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