金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行（以下(xià)简称(chēng)人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资者可通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础设(shè)施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为(物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初期物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立(lì)中央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内地(dì)-香港债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债券及(jí)衍(物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化yǎn)生(shēng)品市(shì)场方面的监管合(hé)作安排(pái)和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司应当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务(wù)，切(qiè)实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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