投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很美金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在(zài金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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