金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协(xié)同发(fā)展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资(zī)者可(kě)通过两地基(jī)础设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利(lì)率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议，并为(wèi)上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的(huì)员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清(qīng)算会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会(huì)和(hé)香港金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合(hé)作原(yuán)则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共(gòng)同维护“互(hù)换通(tōng)”的(de)正常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通”下的(de)各项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系(xì)外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司为参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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