本轮(lún)新股中，有不(bù)少风(fēng)口(kǒu)的企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发trong>

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集(jí)成(chéng)电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠收(shōu)入和产品价格(gé)上涨利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的(de)时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务病种涵盖(gài)神(shén)经学科(kē)各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等(děng)疾病，也(yě)包(bāo)括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛利率(lǜ)算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张，也(yě)要(yào)小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收(shōu)入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的(de)设(shè)计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电池生(shēng)产涂布机(jī)的核(hé)心(xīn)部(bù)件，涂布(bù)是(shì)继制备正(zhèng)负极浆料完(wán)成后的下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电(diàn)池(chí)电极涂布(bù)、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑(huá)，且公(gōng)司只是(shì)生产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产(chǎn)品公司提(tí)供完整生(shēng)产(chǎn)制造平台(tái)，支持客(kè)户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初(chū)期非常(ch第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发áng)高，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易(yì)快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要比那些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分(fēn)散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独立(lì)经营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业(yè)的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且(qiě)随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业(yè)前景(jǐng)不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服(fú)务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片(piàn)及模组的(de)研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公司(sī)，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利(lì)率极(jí)低(dī)，远低于同行业(yè)公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服务的国(guó)家(jiā)级高新技术(shù)和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南(nán)湖(hú)已(yǐ)成为我(wǒ)国防(fáng)空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占(zhàn)比越来越高(gāo)，对(duì)于这(zhè)种客户不透明(míng)度极高的(de)军工企业，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服(fú)务提供商，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户提供第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物(wù)联(lián)网相关(guān)场景提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解决方(fāng)案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定(dìng)制化的运营支撑服务(wù)及(jí)技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来(lái)不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来(lái)越差，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司(sī)越(yuè)来越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。