财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管(guǎn)召集险(xiǎ多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗n)企进行调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(hé)众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公(gōng)司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市(shì)场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低(dī)利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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