美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能(néng)履行其(qí)酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōn酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的g)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和(hé)金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的(de)提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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