投(tóu)资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(w一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克ēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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