芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去(qù)年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的(de)分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是(shì)失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年(nián)失(shī)业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗trong>

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形(xíng)势(shì)好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年(nián)失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年(nián)失(shī)业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个(gè)行业也(yě)是青年就业集(jí)中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自(zì)何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农(nóng)业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃(rán)水(shuǐ)的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业(yè)是(shì)国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的(de)青年(nián)失业人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业(yè)人数/青年就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率的(de)近似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研(yán)服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端(duān)来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密(mì)集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)生(shēng)活性(xìng)服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并(bìng)未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人(rén)初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经(jīng)济(jì)活动(dòng)的人(rén)员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳(láo)动力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调(diào)查(chá)制(zhì)度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全(quán)国(guó)所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查样本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司