金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi云n是哪里的车牌号)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　云n是哪里的车牌号国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优势，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn云n是哪里的车牌号)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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