市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创(chuàng)50ET绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人F合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着(zhe)市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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