财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎn虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌g)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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