看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dū所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文n)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况将决所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文(jué)定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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