财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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