钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然(rán)去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的(de)涨跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传艺(yì)科(kē)技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该(gāi)如何消化？过往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠(nà)电(diàn)池(chí)能量密度(dù)较低，导致其研发进度(dù)大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第(dì)一代钠离子(zi)电(diàn)池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技(jì)钠(nà)电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺科(kē)技(jì)开始有意(yì)无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在(zài)公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下(xià)，无论(lùn)其如何发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规划(huà)、技术水平等涉及公司(sī)经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回(huí)复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科技及公司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽(lì)还(hái)遭深交所通报(bào)批评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服(fú)造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对交易(yì)所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资(zī)金(jīn)优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设(shè)备和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔(bǐ)记(jì)本/台式机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司经(jīng)营规模不(bù)断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随(suí)着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经(jīng)达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿(ná)出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细披露(lù)过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子(zi)电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使用额(é)度(dù)10.27亿(yì)元，足(zú双修是指什么意思，双修是怎么进行的)见其在投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的(de)联合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池(chí)项目。根据最(zuì)新的调(diào)研(yán)记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票(piào)预案(àn)》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资(zī)。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目(mù)资(zī)金来源(yuán)，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍未获(huò)回(huí)复(fù)。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大干快上(shàng)后产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业(yè)化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮(lún)电动车和低(dī)速电动(dòng)车(chē)领域实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源(yuán)签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)问及(jí)客户(hù)情况时，公司(sī)都以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具(jù)等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和(hé)合作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复。至于(yú)具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事业部钠(nà)电(diàn)池(chí)分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今年(nián)钠电池(chí)落地(dì)产能大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠(nà)电(diàn)池市(shì)场的(de)绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉寂多年(nián)的钠(nà)电池是(shì)在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续下(xià)行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是(shì)锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电(diàn)建设成(chéng)本接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电(diàn)池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于(yú)钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价(jià)格在(zài)20万以下(xià)时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠(nà)离子(zi)电池正、负极(jí)材(cái)料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术(shù)不(bù)断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本(běn)空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年(nián)钠电(diàn)产业规模(mó)化完成后(hòu)，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密(mì)度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般给(gěi)到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠(nà)电领(lǐng)域(yù)雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目(mù)的实(shí)施(shī)地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆市(shì)合川区(qū)工业园区(qū)核(hé)心区(qū)高阳路(lù)30号，实施主(zhǔ)体则从传双修是指什么意思，双修是怎么进行的(chuán)艺科技变(biàn)为(wèi)全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该(gāi)项目剩余资(zī)金全(quán)部投入轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目的建设(shè)，并将后者的产能(néng)从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路(lù)49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于(yú)投(tóu)入(rù)“钠离子(zi)电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的(de)后(hòu)果就是(shì)原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现(xiàn)销(xiāo)售(shòu)收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印(yìn)制(zhì)电路板建设(shè)项目建设(shè)期也仅12个(gè)月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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