今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(t八哥鸟寿命是多少年ài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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